1.扬帆股份有限公司投资一工业项目需要原始投资260万元,其中固定资产投资200万元开办费投资20万元,流动资金投资40万元。该项目固定资产投资所需资金全部为银行贷款,年利率10%,贷款期限为6年),建设期为2年,建设期资本化利息40万元。固定资产投资和开办费投资在建设期内均匀投入,流动资金于第2年末投入。该项目寿命期10年,固定资产按直线法计提折旧,期满有20万元净残值;开办费自投产年份起分5年平均摊销。预计投产后第一年获20万元息税前利润,以后每年递增10万元;垫支的流动资金于终结点一次收回。
要求:
(1)请你为杨帆股份有限公司计算各年的净现金流量;
(2)计算项目的包括建设期的静态投资回收期。
(3)计算项目的内含报酬率(可以用Excel中的IRR函数实现计算)。
2.利发公司拟新建一项生产设备,预计建设期为1年,所需原始投资200万元在建设期起点一次性投入。该设备预计使用寿命为8年,使用期满报废清理时残值10万元。该设备采用双倍余额递减法计提折旧。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。
要求:
(1)请你为利发公司计算项目计算期内各年的现金净流量;
(2)计算该项目的净现值、净现值率、现值指数;
(3)利用上述计算指标评价该投资项目的财务可行性。
3.某公司为了扩大现有的经营规模,计划投资一个新项目,但是受到资金的限制,只能在A、B两个备选方案中选择其一。两个方案的相关资料如下:
(1)A方案原始投资300万,其中固定资产投资200万,流动资金投资100万,全部资金于建设起点一次投入,建设期为0年,经营期为5年,到期净残值收入10万,预计投产后年营业收入180万,年总成本120万。
(2)乙方案原始投资额400万,其中固定资产投资240万,流动资金投资160万。建设期2年,经营期5年,建设期资本化利息20万,固定资产投资于建设期起点投入,流动资金投资于建设期结束时投入。固定资产净残值收入20万,项目投产后,年营业收入预计为340万,年经营成本160万,经营期每年归还利息10万。固定资产按直线法折旧,全部流动资金于终结点收回。企业所得税税率为25%。该企业所在行业的基准折现率为10%。
要求:
(1)请你为该公司分别计算A、B方案各年的现金净流量;
(2)分别计算A、B方案的投资利润率;
(3)分别计算A、B方案的净现值;
(4)分别计算A、B方案的年均净现值。
(5)请结合以上计算指标的结果,为该公司做出正确的投资决策。
4.鸿祥公司现有甲、乙、丙三个投资项目,有关资料如下,请回答以下问题
投资项目 |
原始投资 |
净现值 |
净现值率 |
甲 |
220000 |
70000 |
31.82% |
乙 |
250000 |
80000 |
32% |
丙 |
300000 |
100000 |
33.33% |
要求:
(1)请问如果公司的资金总量不受限制,鸿翔公司应如何依次选择投资项目?
(2)如果公司投资资金总额最高为60万元时,鸿翔公司应如何选择投资决策?